我国金融IC卡未来发展前景分析

　　1.金融IC卡，智慧银行的地基工程

　　伴随全球各产业不断的“智慧化”，再加上国内银行业面临前所未有的机遇与挑战，智慧银行成为银行转型的必然方向。开展业务运营创新与转型、实施整合的风险管理、加强前瞻性与应变能力以及部署动态的IT基础架构，是国内银行走向“智慧”的四大关键。金融IC卡是业务运营创新与转型的基础载体，是智慧银行的地基工程。

　　表1：金融IC卡发量预测卡


　　2.EMV迁移进入加速期

　　金融IC卡相对于传统磁条卡在安全性、便利性、业务拓展性等三方面优势较大，EMV迁移是大势所趋。过去银行EMV迁移动力不足的状况正在发生变化，未来三年将加速推进：

　　1）大部分的ATM和POS都已完成改造，国内金融IC卡的应用环境改观；

　　2）银行业竞争加剧，需要创新抢夺客户资源；

　　3）国家政策强力推动EMV迁移；

　　4）银行开始承担更多伪卡盗刷责任，迫使银行加速推广更加安全的金融IC卡。

　　表2：中国EMV迁移大事记


　　3.2015年仅银行和社保有望贡献8亿张金融IC卡

　　我们看好央行政策的持续推动作用以及工行的标杆示范作用，预计未来3年发卡量有望爆发性增长，2015年发卡量或将达到6亿张左右。受多重因素影响，2012年金融社保卡发卡进度低于预期。未来三年将是金融社保卡的发卡高峰期，预计2013年发卡量在1.4亿张左右，未来三年发行量在5亿左右。

　　图1：城镇居民持有社保卡人数


　　图2：新型农村社会养老保险参保人数


　　4.金融IC卡推广是系统工程，卡商受益正当时

　　金融IC卡的大面积推广是个系统工程，主要包括金融IC卡发放、应用系统开发和受理终端建设三大部分。金融IC卡的大规模推广离不开丰富多样的应用系统。受理终端环境建设目前也远远不够，未来将与卡的发放互相拉动。现阶段，金融IC卡产业链相关企业是受益程度最深的，尤其是卡片供应商。

　　图3：金融IC卡的大面积推广是个系统工程


　　5.卡商将走向垄断竞争，技术、渠道是关键

　　由于金融IC卡存在很严格的认证体系，高昂的认证费用和较长的认证周期使得新进入者很难生存，我们预计行业将形成相对有序的垄断竞争格局，加上银行更重视安全，预计毛利率下降空间已非常有限。中短期竞争依赖应用开发能力和先发优势，长期在技术差距不大的前提下，我们看好渠道和成本控制能力强的公司。

　　图4：金融IC卡产业链分析